Backwardation eine negativ steigende Preiskurve bei Warenpreistermingeschäften. Bei einem Markt in Backwardation liegt der heutige Spotpreis über den Terminpreisen. Backwardation kann ein Ausdruck der Markterwartungen anfallende Marktpreise sein oder eine positive convenience yield (Preis für die frühere Verfügbarkeit) ausdrücken.