Japan bringt ersten regulierten Yen-Stablecoin auf den Markt
Am 27. Oktober 2025 hat das Fintech JPYC Inc. den ersten vollständig regulierten, an den japanischen Yen gekoppelten Stablecoin ausgegeben.
Grundlage ist das im Juni 2023 reformierte Zahlungsdienste-Gesetz, das eine 100-prozentige Deckung durch Yen-Einlagen und japanische Staatsanleihen vorschreibt. JPYC plant, innerhalb von drei Jahren Stablecoins im Gegenwert von bis zu 10 Billionen Yen (rund 56,5 Mrd. EUR) zu emittieren – mit einem zinsbasierten Geschäftsmodell und ohne Transaktionsgebühren.
Die Einführung fällt in ein Umfeld zunehmender regulatorischer Klarheit: Mit Japan und den USA regulieren nun zwei der größten Volkswirtschaften Stablecoins, die an Fiat-Währungen gebunden sind. Das schafft die Voraussetzungen für einen potenziell liquiden USD/JPY-Stablecoin-Markt „on chain“ – also direkt auf Blockchain-Infrastrukturen.
Für Corporare-Treasurer in international tätigen Unternehmen ist dies ein möglicher Wendepunkt: Ein regulierter Yen-Stablecoin könnte grenzüberschreitende Zahlungsprozesse effizienter gestalten und Alternativen zur USD-Dominanz im globalen Stablecoin-Markt eröffnen. Die Auswirkungen auf Liquiditätsmanagement, Zahlungsverkehr und den Einsatz japanischer Staatsanleihen als Reserveinstrument sind potenziell weitreichend.
Japan ist der drittgrößte Devisenmarkt der Welt und vereint rund 17 % des globalen Devisenhandelsvolumens. Ein regulierter Yen-Stablecoin könnte somit als digitale Settlement-Währung an Relevanz gewinnen. Zudem könnte – analog zur Entwicklung in den USA, wo Stablecoins im Jahr 2024 kurzfristige US-Staatsanleihen im Volumen von rund 40 Mrd. USD kauften und damit drittgrößter Käufer nach JPMorgan-Geldmarktfonds und China waren – auch in Japan eine neue Nachfragequelle für heimische Staatsanleihen entstehen. Für das Treasury-Management könnten sich daraus mittel- bis langfristig Implikationen auf den Kapitalmarkt, das Liquiditätsprofil und die Währungsallokation ergeben.
Auch andere Marktteilnehmer wie Mitsubishi UFJ Trust und SBI bereiten Stablecoin-Projekte vor – der Wettbewerb um digitale Zahlungsinfrastrukturen in Asien nimmt Fahrt auf.
